基本面与估值
市盈率、市净率、ROE、自由现金流、财报三张表——读懂一家公司的基本功。
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美股财报季是什么时候？为什么「利好出尽」反而跌？
美股财报季集中在每年 1、4、7、10 月，公司按季披露 EPS 和营收，市场关注的是超出分析师一致预期多少。本文讲清财报节奏、beat/miss 的判断逻辑，以及「好财报却跌」背后「买预期卖事实」的市场机制。
2026年6月17日 -
自由现金流 FCF 是什么？为什么比净利润更难「美化」
自由现金流（FCF，Free Cash Flow）= 经营活动现金流 − 资本开支，衡量公司经营后真正能自由支配的现金。本文讲清 FCF 的公式、与净利润的区别、FCF 为负是否危险，以及企业如何用自由现金流支撑分红、回购与再投资。含常见问题解答。
2026年6月17日 -
GAAP 与 Non-GAAP 有什么区别？为什么财报有两套利润
看美股财报时经常同时出现 GAAP 和 Non-GAAP（调整后）两套利润数字，让人不知该信哪个。本文讲清二者定义、常见差异来源、各自的局限，帮你读懂财报里的两套口径，做出自己的判断。
2026年6月17日 -
ROE 净资产收益率是什么？怎么用杜邦分析拆解 ROE
ROE（净资产收益率）衡量公司用股东资金赚钱的效率，是巴菲特最看重的指标之一。本文讲清 ROE 公式含义、如何用杜邦分析拆解背后驱动力、怎么跨行业比较，以及高杠杆推高 ROE 的常见陷阱，帮你把这个数字真正读懂。
2026年6月17日 -
市净率 PB 是什么？怎么用 PB 看银行、地产等重资产股
市净率（PB，Price-to-Book Ratio）衡量股价相对账面净资产的倍数，是银行、地产、保险等重资产行业最常用的估值指标之一。本文讲清 PB 的定义与公式、适用场景、破净含义，以及如何结合 ROE 使用 PB。
2026年6月17日 -
市盈率 PE 怎么看？静态、动态、TTM 市盈率的区别
市盈率（PE）是股票估值最常见的指标，衡量市场为每 1 元盈利愿意付多少钱。本文讲清静态、TTM 滚动、动态（远期）三种 PE 的区别与计算逻辑，分析高 PE 和低 PE 各自意味着什么，以及亏损公司、一次性损益等常见陷阱，帮你把 PE 真正用对。
2026年6月17日 -
财报三张表怎么看？利润表、资产负债表、现金流量表入门
看懂财务报表是投资的基本功。财报三张表——利润表、资产负债表、现金流量表——分别回答公司「赚不赚钱」「家底厚不厚」「现金怎么流动」三个核心问题。本文用最直白的方式带你拆解每张表的关键行项，以及三表之间如何联动，帮港美股新手建立读财报的框架。
2026年6月17日 -
市值是什么？怎么算，和企业价值 EV 有什么区别
市值（market cap）是股价乘以总股数，代表市场对整家公司的定价，与股价高低无关。本文讲清市值的计算方式、大盘股中盘股小盘股的分层标准、总市值与流通市值的差异，以及收购视角下更全面的企业价值 EV 是什么、和市值有何不同。
2026年6月17日